종합금융투자사업자의 발행어음 업무 현황 및 평가

종합금융투자사업자의 발행어음 업무 현황 및 평가

■ 종합금융투자사업자에 발행어음 업무를 허용한 것은 벤처ㆍ중소기업에 대한 자금공급 확대 뿐 아니라, 기업금융 역량을 강화하기 위한 취지   ■ 발행어음 업무가 아직은 초기 단계라는 점을 감안할 때, 종합금융투자사업자의 기업금융 역량은 좀 더 시간을 두고 평가할 필요   ■ 업계와 금융당국은 종합금융투자사업자의 벤처ㆍ중소기업에 대한 모험자본 공급 확대 필요성에 인식을 공유하고 더욱 노력하기로 함

 

Ⅰ

발행어음 업무 허용 취지

 

□ 종합금융투자사업자에게 발행어음 업무를 허용*한 취지는,

 

    * ’16.8.2일,「초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자 제도 개선방안」

 

ㅇ 종합금융투자사업자들이 기업금융을 위한 재원을 충분히 조달할 수 있도록 다양하고 효율적인 자금조달 수단을 허용하여,

 

ㅇ 종합금융투자사업자의 대형화를 유도하고 기업금융 분야 등의 사업역량을 강화하기 위한 목적

 

□ 종합금융투자사업자에 발행어음 업무 허용시 1년 미만의 만기를 가진 발행어음의 특성으로 인한 유동성 문제, 만기 불일치 문제 등 여러 이슈가 제기되었고, 금융당국은 이를 충분히 검토하여 제도를 설계

ㅇ 발행어음으로 조달한 자금이 기업금융에 우선 사용되도록 유도하되, 만기 1년이라는 발행어음의 특성을 감안하여 기업금융 의무비율을 70~80% 수준이 아닌 최소 50% 이상으로 설정

 

- 발행어음 업무의 안정적 도입을 위해 업무 시행초기 단계에는 기업금융 의무비율(50%)에 대한 경과규정을 마련

 

    * 기업금융자산 의무비율 50%에 대한 경과규정 : 단기금융업무를 통한 자금조달 개시 후 ①(∼6개월) 미적용, ②(∼12개월) 30%, ③(∼18개월) 40%

 

ㅇ 자금 조달 및 운용상 자금의 만기 불일치 등 건전성 관리를 위해 유동성비율 규제(유동자산/유동부채 ≥ 100%)와 발행 총량규제(자기자본의 200%)를 별도 설정

 

ㅇ 또한, 자기자본 4조원 이상 등 충분한 손실흡수능력을 갖춘 금융투자업자에게만 발행어음 업무를 제한적으로 허용한 것도 발행어음 조달 자금의 특성을 감안한 것임

 

Ⅱ

평가 및 향후 계획

 

□ 최근 증권사는 투자 대상 다양화, 수익률 제고 등을 위해 직접투자, 신기술조합, 창투 조합, PEF 등 다양한 통로를 통해 혁신기업에 대한 모험자본 공급을 확대하고 있음

 

ㅇ ‘18년말 기준 자기자본 3조원 이상(종합금융투자사업자 기준) 증권사는 직접투자와 간접투자를 통해 벤처 등 비상장혁신기업에 대한 자금 공급을 크게 확대

 

- (증권사 직접 투자) 총 1조 1,504억원, ‘17년 대비 7,970억원, 226% 증가

 

- (증권사 매개* 투자) 총 14조 2,419억원, ‘17년 대비 7조 7,470억원, 119% 증가

 

    * 증권사가 투자한 투자 Vehicle의 총 약정금액 기준

 

< 자기자본 3조 이상 증권사의 모험자본 투자 현황 (단위 : 억원) >

구 분	증권사가 투자한 금액			증권사가 투자 한 Vehicle의 총 약정금액(매개 투자)
	'17년	'18년	'19년	'17년	'18년	'19년
신기술조합	1,019	1,482	1,164	10,052	4,909	3,514
창투 및 벤처 조합	1,179	1,969	655	5,504	10,714	3,470
PEF	851	5,086	3,593	49,393	126,796	51,238
중소벤처 직접투자	485	2,967	932	-	-	-
합 계	3,534	11,504	6,344	64,949	142,419	58,222

※ 출처 : 금융투자협회

 

□ 금융위와 종합금융투자사업자들은 종합금융투자사업자의 기업금융 공급 및 발행어음 운용 현황 관련 간담회를 개최(’19.6.28일, 금융투자협회)하고 다음과 같은 사항에 대하여 인식을 공유하였음

 

ㅇ 종합금융투자사업자의 발행어음 발행이 아직은 초기 단계*라는 점을 감안할 때 종합금융투자사업자의 기업금융 역량은 좀 더 시간을 두고 평가할 필요가 있지만,

 

- 당초 기대보다 종합금융투자사업자의 혁신기업에 대한 투자가 미흡한 측면도 존재

 

    * 발행어음 인가 시기 : 한투(’17.11월), NH(’18.5월), KB(’19.5월)

 

ㅇ 종합금융투자사업자들이 혁신성장 지원, 투자 수익률 제고 등을 위해 벤처ㆍ중소기업 등 혁신기업에 대한 투자를 더욱 확대할 필요가 있고,

 

- 혁신기업에 대한 종합금융투자사업자들의 자금 공급이 보다 확대될 수 있도록 제도개선 필요성도 검토해 나갈 예정